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内容简介
本书作者运用经济周期理论和独创的宏观分析方法,结合多年投资经验,总结出中国股市的周期波动规律,最重要的是这种周期规律不是只有事后分析才能看到,而是可以运用关键经济指标结合钟摆穿越方法进行准确预测,具有很强的操作性。理解了第一部分的投资者就能够在市场中进退自如,预先规避股市和其他资产市场的系统性风险。
进一步地,作者在丰富的交易经验的基础上,以金融学原理为理论依据,推导出计算股票内在价值的增长率定价公式,为投资者选股和确定买卖点提供最坚实的价值依据。公式推导过程中同时证明了“成长就是价值”这一投资领域的价值原理,彻底转变了投资者将“高大上”公司视为价值代表的错误观念。本书提出的定价公式简洁明了,读者可以轻松掌握,该公式尤其适用于计算成长股的内在价值,也适用于衡量IPO新发股的定价高低。掌握了第二部分的投资者将会非常清楚如何从股市赚取利润。
绪论
第1章 可预测的中国股市:周期规律与交易方法
1.1经济周期
1.2中国股市牛熊周期的秘密规律——实际利率的钟摆周期
1.3如何运用牛熊周期规律构造高回报的交易方法
1.4巴菲特、李嘉诚:高手们都踩在钟摆的穿越点行动
1.5外部冲击也是造成熊市的充分条件
1.6中国股市牛熊周期的完整划分与股票交易系统
1.7相关关系等于因果关系吗
1.8中国首次经历滞胀
1.9美国退出QE将引发全球流动性紧缩危机
第2章 宏观经济与股市周期波动的经济学原理:动态均衡原理
2.1需求曲线和供给曲线是表示主观意愿的虚拟曲线,并不会出现在现实中
2.2马歇尔“剪刀”是如何剪出均衡价格的
2.3股市波动的动态均衡模型(一种直观易懂的图表方法)
2.4宏观经济周期波动的动态均衡模型
2.5本章结语
第3章 股票定价的真谛:内在价值的源泉是增长
3.1现有定价公式的局限
3.2从均衡原理推导定价公式
3.3增长率定价公式与内在价值
3.4运用定价公式计算内在价值的例子与估算增长率的方法
3.5对增长率定价公式的实证检验
3.6成长股的标准波动形态
3.7本章结语
第4章 投资理念
4.1逆向投资
4.2增长与收益等价
4.3保持高成长性的关键是持续创新和研发投入
4.4销售量的增长很重要
4.5警惕周期股业绩的多头陷阱
4.6还原巴菲特:格雷厄姆体系的背叛者
第5章 理性预期——金融市场思想流派总结
附录:CPI与实际利率数据表
参考文献
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